Entelektüel Sermaye Firma Performansını Nasıl Etkiler? Gelişmekte Olan Ülkelerden Güncel Kanıtlar

Abstract

Bu çalışma, Brezilya, Hindistan, Endonezya, Güney Afrika ve Türkiye'den 2.619 halka açık imalat firmasının verilerini kullanarak 2010- 2020 döneminde entelektüel sermaye ile firma performansı arasındaki ilişkiyi incelemektedir. Çalışmanın literatüre ilk katkısı, gelişmiş ülkelere ait veriler yerine, gelişmekte olan ülkeler arasında en hassas ekonomiler olan “kırılgan beşli” ülkelerinin verilerinin kullanılmasıdır. İkinci olarak, entelektüel sermaye yoğun oldukları sezgisel olarak anlaşılabilecek bankacılık, teknoloji ve hizmetler gibi sektörler yerine fiziksel ve finansal sermaye yoğun olarak bilinen imalat sektörü firmaları incelenmektedir. Son olarak ise verinin özelliğine en uygun ekonometrik yöntem tespit edilerek uygulanmaktadır. Çalışmanın bulguları, kullanılan sermaye etkinliğinin, tüm ülkelerde firma performansı üzerinde pozitif bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir. Entelektüel sermayenin önemli bir bileşeni olan beşeri sermaye etkinliğine ilişkin sonuçlar, gelişmekte olan ülkelerde beşeri sermayenin halen önemsenmediğini ve beşeri sermayeye gerekli yatırım yapılmadığından firma performansı üzerindeki etkisinin gözlemlenemediğini işaret etmektedir. Entelektüel sermayenin yapısal sermaye bileşeninin ise gelişmekte olan ülkelerde farkına varılan ve yatırım yapılan bir unsur olduğu gözlemlenmektedir.