TURİZM İŞLETMELERİNDE İÇERİDEN ÖĞRENENLERİN İŞLEMLERİ: NEW YORK BORSASI ÖRNEĞİ

Abstract

Finansal piyasalarda yatırımcıların güvenini sarsan ve piyasa işleyişini değiştireniçeriden öğrenenler ticareti, son yıllarda beyaz yakalıların karıştığı ve en çok artış gösterenfinansal suçların başında gelmektedir. Bu çalışmada, turizm literatüründe içeridenöğrenenler ticareti ilk defa ele alınmış olup; turizm alt endüstrilerinde faaliyet gösteren veborsaya kote olmuş işletmelerin yönetici ve çalışanlarına ilişkin hisse senedi alım ve satımişlemleri betimsel olarak incelenmiştir. Bu kapsamda, Ocak 2008 ile Aralık 2016 arasındaNew York borsasına (NYSE) kote olmuş konaklama, seyahat, rekreasyon ve yiyecek- içecekalanında faaliyet gösteren toplam 227 işletmede, 1891 içeriden öğrenen tarafındangerçekleştirilen 35.205 adet hisse senedi alım ve satım işlemi tanımsal olarakdeğerlendirilmiştir. Çalışma sonucunda, turizm işletmelerindeki içeriden öğrenenlerinyüksek hacimli işlemler gerçekleştirdikleri, NYSE yıllık getirisinin en yüksek olduğu yılı takipeden 2014 yılında içeriden öğrenenlerin toplam işlem sayısının en yüksek seviyeye ulaştığı;en yüksek miktarda ve hacimde gerçekleştirenlerin konaklama işletmelerindeki içeridenöğrenenler olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca, çeşitli yönetici sınıflarında içeriden öğrenenlerinişlem özelliklerinin farklılaştığı sonucuna ulaşılmıştır