Paranın Miktar Teorisi Üzerine Ekonometrik İnceleme: Türkiye Örneği

Abstract

Çalışmada, para ile fiyatlar arasındaki ilişkiyi inceleyen Miktar Teorisi ele alınmıştır. Önce teorik arka planı incelenirken; daha sonra Türkiye Ekonomisindeki geçerliliği 2000:Q1- 2017:Q2 dönemleri arasında GSYİH deflatörü, M2 para arzı, nominal faiz oranı ve reel GSYİH’nin çeyreklik verileri kullanılarak analiz edilmiştir. Tüm serilerin durağanlığı Genişletilmiş Dickey-Fuller(ADF) ve Philips-Perron(PP) birim kök testleri ile test edilmiştir. Eşbütünleşmenin kontrolü ise Johansen Eşbütünleşme Testi ile sağlanırken, Granger Nedensellik Testi aracılığıyla da nedenselliğin yönü tespit edilmeye çalışılmıştır. Söz konusu çalışmada analizler Eviews 10 ile yapılmıştır. Yapılan ampirik çalışmanın sonunda Miktar Teorisi’nde belirtildiği üzere para arzından fiyatlara doğru tek yönlü ilişki olduğu görülmüş; faiz ile fiyatlar arasında ve yine faiz ile M2 para arzı arasında çift yönlü nedensellik ilişkisi olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca, M2 para arzının reel gelir üzerinde bir etkisi olmadığı görülmekte ve Türkiye Ekonomisi üzerinde paranın yansızlığı hipotezinin geçerli olduğunu göstermektedir.